日前，招商银行联合贝恩公司发布了《bet36365体育投注》，对中国私人财富市场、高净值人群投资态度和行为特点进行了深入研究，描绘出了一幅中国高净值人群的最新“画像”。

中国的财富人群到底有多少？他们都喜欢投什么？投资行为发生了哪些变化？一起来看看吧！

01.

中国有316万人

可投资产超过千万

报告将高净值人群定义为可投资资产超过1000万元的个人。

所谓“可投资资产”，就是指个人金融资产、投资性房产，不包括自住房产、通过私募基金投资以外方式持有的非上市公司股权、耐用消费品等资产。

2022年，中国高净值人群数量达到316万，人均持有可投资资产约3183万人民币，共持有101万亿元可投资资产，在中国个人持有的可投总资产中占比超过36%。

l 从人群数量来看，2022年中国高净值人士316万，与2020年相比，增加了约54万，年均复合增速由2018-2020年的15%降至2020-2022年的10%。

l 从财富规模来看，2022年中国高净值人群共持有101万亿人民币可投资产，2020-2022年均复合增速为9%，而2018-2020年复合增速为17%。

可以看出，过去两年受宏观环境、新冠疫情等多重因素的影响，2020-2022年中国私人财富人群和财富规模都有所放缓。

不过展望未来两年，报告认为，随着宏观经济温和复苏，中国私人财富市场有望稳中前进。

中国高净值人群数量和持有的可投资资产规模将以约11%和12%的复合增速增长。

个人可投总资产年复合增速有望达到8%-9%，可投总资产有望于2024年突破300万亿规模。

02.

有钱人也很谨慎

资产配置“稳”字当头

报告显示，高净值人群在金融需求上突出稳字当头，对安全、稳健产品需求的提及率超过以往各项个人需求。

将近六成的高净值人群认为持有「安全稳健的产品」是最重要的需求之一，相较于两年前的五成提及率创下新高。

因此在投资表现上，高净值人群延续稳健保守的风格。

1）增持现金资产：报告表示，2020-2022年个人可投资资产中，持有现金及存款年复合增速为11%，为近五年高位。

高净值人群选择持有现金或者大额存单，说明风险偏好降低，避险情绪有所增加。

2）投资性的房产配置下滑：投资性房产增速从14%下降到3%，未来预期增速也是3%。

这也就意味着，高净值人群认大多对于房地产投资持谨慎态度，为未来购置房产主要目的为置业升级和财富保值，而非财富增值。

这一现象通过高净值人群的房产配置思路也可以得到印证：近半数考虑高档小区（包括大平层）作为投资对象，随后是学区房、豪宅/别墅，提及率各约20%。

叠加全国范围内推行“认房不认贷”，一线城市和强二线城市会对低线城市产生“虹吸效应”，未来核心城市核心区域才有投资价值。

3）资本市场配置短期下滑，但长期看好：2022年，面临复杂严峻的国内外环境，A股市场出现明显调整，上证指数全年下跌15.1%，导致股票投资出现负增长。

随着国内防疫政策优化及经济复苏动力提升，A股企业营收和盈利有望开启上行周期。同时，注册制改革全面落地，资本市场活力有望得以进一步释放。

因此，高净值人群对未来资本市场投资保持乐观，预期增速是各类资产中最高的，并且更倾向于私募而非公募产品。

因为相较公募而言，私募的投资范围更为广泛，投资限制更小，投资种类更多，可使用的衍生品工具更多，更加符合高净值人群对多元化资产配置的需求。

4）私募股权投资：2021年全国投资交易额创10年新高，交易估值倍数连年上升。2021年募资额相较2020年增长约10%，半导体、软件/SaaS和人工智能以及医药和生物科技是最活跃的投资领域。展望未来，随着中国经济回暖，私募股权市场有望回暖。

5）理财险增长较快：低风险偏好下，「年金险」和「寿险」等避险险种增长较快，未来也会受到青睐。原因有三：

一是财富传承需求，超七成高净值受访者在着手准备财富传承；

二是锁定长期收益，此前多家银行官网调低人民币存款挂牌利率，3年期、5年期均下调25个基点分别至2.2%、2.25%，而年金险等理财险可以锁定长期3.5%的年化收益，优势逐渐明显；

三是作为类现金资产配置，理财险可以通过保单贷款，快速提现保单里面的钱。

尽管当下的投资风格偏谨慎，但展望未来两年，风险偏好有望逐渐修复。

报告显示，未来两年中愿意尝试高收益、高风险投资的人群比例上涨10个百分点至22%，涨幅为历次调研之最。

在各类投资品种中，报告预估，资本市场产品和保险将分别实现12%和10%的复合增速，推动可投总资产的增长。

03.

70%高净值人群

已经在准备财富传承

报告显示，73%高净值人群已经开始或已在准备财富传承事宜；同时61%受访者表示已开始或已在准备后代能力教育和传承。

在准备代际传承的群体中，又以创富一代企业家为主。

他们的整体年龄结构较大，超过七成在40岁以上，绝大多数客户的主要财富来源为企业经营报酬，且逾六成创办的是传统行业企业。

相较于两年前，更多创富代企业家开始认真思考二代接班和退休后生活等事宜，这主要是由于年龄、疫情和行业动荡带来的影响。

l 在财富传承的方式选择上，主要有三种：

保险、房产、家族信托和股权

当前高净值人群首选方式是为子女购买保险和购置房产。

而在未来预计拓展的方式主要包括创设家族信托和企业股权安排。

不过说到家族信托，有四-五成的受访者表示虽然尚末办理但正考虑，另有超过两成客户表示不知道如何比较和选择提供该类服务。

l 在教育传承上，高净值人群的子女教育需求主要集中于教育规划、拓展能力培养、就业实习帮助。

调研发现，高净值人群的需求主要集中在境内教育咨询及规划、全阶段教育规划设计、境外教育咨询及规划等方面。

其中，未被满足的需求则主要集中在子女能力培养、子女就业和实习机会、境外教育咨询及规划等方面。

04.

有钱的人，越来越年轻

但互联网造富神话“缩水”

从报告中还可以看出，高净值人群越来越年轻了。

在4000多名受访者中，40岁以下的群体占比达到49%，而2021年这个数据是42%。

仅仅1年时间，40岁以下人群占比上升了7个百分点。

这7个百分点的增长主要在30-39岁区间，他们大部分从事新经济行业，职业以专业人士和职业经理人为主。

近些年，新经济逐渐取代传统经济，管理人才和专业人才逐渐成为财富的主要群体。

新经济行业主要包括：

不过值得指出的是，受到互联网行业市值的波动影响，新经济群体占比较2021年有所缩减，新经济创富一代企业家和董监高占总样本的比例均由10%降至7%。

传统行业的高净值人群比例反倒保持平稳，传统行业的创富一代只下降2%，董监高甚至还上升1%。

从职业分布来看，创富一代与董监高的合计人群占比由2021年的41%降至2023年的34%。

相应地，其他身份群体，例如专业人士、家庭经营者等进一步崛起，高净值人群的结构越发多元化。

专业人士占比明显扩大，从12%增长到17%，背后体现的是国家对高新行业和技术人才的重视。

随着科创板、北交所等针对高新行业的市场落地并逐渐完善，有利于专业人士将自己的专利和技术快速变现。

未来高净值人群的结构将会持续演变，专精特新等行业的快速发展有望驱动新经济群体重回增长通道。

05.

财富需求多样化

专业度和产品力最受关注

｜关注“公益向善”

高净值人群作为“先富”人群，积极响应号召，主动热心公益、践行慈善、回馈社会，其综合需求从专注于个人、家庭、企业，扩展到社会责任、公益和慈善领域。中国高净值人群在慈善/公益方面的需求主要集中在优质项目推荐和慈善架构设计方面。

｜细分客群需求差异明显

不同客群类别、不同年龄阶段的高净值人群，其风险偏好、财富目标及“人-家一企-社”综合需求均存在显著差异。这就要求精细化客户分群，从而精准识别、洞察细分客群需求，并基于客户差异化需求提供定制化的金融及非金融综合解决方案。

｜专业度和产品力最受关注

高净值人群选择或新增私人财富管理机构时，最关键的考量因素可归纳为专业度和产品。专业度包括投顾人员的专业度、客户经理对市场变化响应敏捷度，产品包括收益稳健性、类别/范围丰富性、专属/创新。

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